美国财长贝森特上周四表示，他将通过回购大量美国长期国债（这将需要出售更多短期证券）来实施“国债调整”的政策。
这是在影射美联储上世纪60年代著名的国债收益率调整计划。贝森特指出，目前这些收益率已经偏离了“均衡”水平。
国债价格确实出现了波动——但只持续了一天。该计划宣布后，长期国债收益率周三大幅下跌。但随后收益率迅速回升。贝森特青睐的10年期基准国债收益率本周收于4.73%，接近他上任以来的最高水平。
所有这些都表明，财政部长为降低借贷成本所做的努力，尤其是在 11 月中期选举临近之际，正遭遇他无法控制的因素，这些因素正在推高借贷成本。
这不仅包括美国创纪录的债务水平（本周美国的一项指标突破了40万亿美元） ，也包括发达国家普遍存在的债务问题。此外，在人工智能热潮的推动下，企业债券发行量也激增。自特朗普总统发动对伊朗的战争扰乱能源市场以来，通胀大幅攀升，而美联储主席凯文·沃什的策略也加剧了投资者的担忧。
RBC BlueBay Asset Management 固定收益首席投资官Mark Dowding认为，贝森特的决策，让美联储主席沃什陷入被动。
沃什即将迎来他自己的重要沟通时刻，他将在周五堪萨斯城联邦储备银行杰克逊霍尔年度研讨会上发表讲话。
投资者将密切关注沃什是否会试图挽回上个月新闻发布会失利后的信誉。沃什当时未能阐明维持利率不变的理由，回避了未来几个月加息的任何可能性，并暗示美联储的通胀目标可能会在1月份进行调整。
RBC BlueBay Asset Management 固定收益首席投资官Mark Dowding写道：“我们认为 Bessent 的行为让 Warsh 陷入了某种困境。”
“如果沃什能真正解释清楚他们将如何提供指标，他将如何使用这些信息，以及未来三到六个月的行动计划，那他就能扭转局面了，”三菱日联银行美国宏观策略主管乔治·冈卡尔维斯表示。“至少应该让市场知道应该关注什么。”
